L’agence de notation Fitch Ratings a publié la note de l’Andorre ce vendredi soir et l’a placée en A- avec une perspective stable. Il s’agit de la meilleure note que la Principauté ait obtenu depuis que Fitch Ratings a commencé ses évaluations en 2015. Rappelons que lors de sa dernière évaluation, en janvier 2022, la note était BBB + et, cette fois-ci, pour la première fois dans l’histoire, l’agence attribue à l’Andorre un A-.
Dans leur rapport, les évaluateurs reconnaissent la résilience des finances publiques aux changements dans le contexte mondial et la forte reprise économique face à la crise de la pandémie du coronavirus SARS-CoV-2. En effet, ils prévoient « une nouvelle année de forte croissance économique en 2022 » avec la reprise du secteur touristique et, « pour le refléter », révisent à la hausse leur prévision de PIB réel pour 2022 de 7,6 %, contre 5,2 % précédemment.
En outre, l’agence prévoit qu’à partir de 2022 « le bilan fiscal du Gouvernement deviendra excédentaire à mesure que la forte dynamique économique se poursuivra ». Ces résultats budgétaires mettent en évidence « la gestion efficace du Gouvernement en période de tension économique ».
En termes de ratio d’endettement du PIB, Fitch Ratings indique qu’il s’est « beaucoup » amélioré par rapport à son estimation de début d’année, qu’elle établissait à 3,5 % et qui se situe actuellement à 1,1 %. Un chiffre que l’agence souligne comme inférieur à la moyenne des pays qu’elle note A-, en ajoutant, en outre, la prévision d’une baisse progressive de la dette en termes généraux.
À cet égard, l’agence évalue également positivement la constitution de réserves internationales effectuée par le Gouvernement pour améliorer la résilience face à d’éventuels scénarios de crise. En tout cas, dans son rapport, elle rappelle que l’économie andorrane est une économie « solide » malgré sa taille et souligne que « l’histoire de la prudence fiscale se reflète dans un faible niveau de dette du Gouvernement, ce qui a laissé une large marge pour répondre aux chocs extérieurs récents ».
Par rapport au contexte géopolitique actuel, Fitch Ratings indique que l’économie andorrane et le bilan du gouvernement sont restés « assez isolés » des effets de la guerre en Ukraine. Précisément, l’agence prédit une possible baisse de l’inflation en Andorre par rapport à la zone euro, grâce, entre autres, aux contrats de fourniture d’énergie par FEDA. Elle ajoute que « les importantes réserves de la compagnie nationale d’énergie ont permis au Gouvernement de maintenir les prix de l’énergie stables pendant la saison de chauffage ».
Enfin, les évaluateurs soulignent le travail de l’Andorre pour obtenir les données statistiques manquantes avec la publication des statistiques de la position d’investissement international et de la balance des paiements. Un fait, souligne-t ’elle, qui « a renforcé notre confiance dans la force de la position extérieure de l’Andorre ».
Texte: Govern d’Andorra
Author: Andorra Business
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